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1.据百年建筑调研，截至7月8日，样本建筑工地资金到位率为58.98%，周环比上升0.04个百分点。其中，非房建项目资金到位率为60.46%，周环比下降0.01个百分点；房建项目资金到位率为51.76%，周环比上升0.26个百分点。
本期资金到位率小幅回升，但项目资金情况分化，基建资金下滑，房建资金上升。同比来看，基建仍处于同比负区间，房建项目年中资金到位体现。
现货价格：网价上海地区螺纹3150元（-20），北京地区3160（-10），上海地区热卷3230元（-20），天津地区热卷3150元（-）。
受市场传言影响，焦煤合约创下新高，昨日夜盘黑色板块整体维持震荡走势，9日建筑钢材成交为8.85万吨。本周布谷网数据公布，建材产量加速下滑而热卷依然增产，钢材库存均有所累积钢材整体继续增产，建材表需快速下滑，近期钢材出口量有所下降，热轧表需同样下滑，预计后续建材需求仍有下跌风险；目前钢材供需情况尚可，预计进入需求淡季，表需将持续走弱。近期受市场消息影响，叠加目前处于动力煤需求旺季，钢价下方成本支撑较强，随着煤价上涨近期盘面利润继续收缩，原料表现强于成材。但随着基差持续的收敛，叠加部分地区开启限产，高炉减产力度加大，后续黑色板块价格仍然存在压力。近期海外宏观变动较大，短期钢价依然维持区间震荡走势。
1.Mysteel煤焦：本周统计523座炼焦煤样本矿山数据，原煤日产191.8万吨，环比增加3.8万吨。其中山西原煤日产106.7万吨，环比增加0.7万吨。本周新增上良等停产煤矿2座，涉及产能830万吨，影响原煤日产0.8万吨；新增凤凰台、神州、王家岭等复产煤矿8座，涉及产能1470万吨，影响原煤日产3.18万吨。
2.Mysteel9日调研结果显示：本周唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本为2019元/吨，平均钢坯含税成本2759元/吨，周环比下调15元/吨，与7月9日当前普方坯出厂价格2910元/吨相比，钢厂平均盈利151元/吨，周环比增加5元/吨。
3.焦炭：山西吕梁准一焦炭（湿熄）仓单1274元/吨，日照港600017）准一焦炭（湿熄）仓单1358元/吨，山西吕梁准一焦炭（干熄）仓单1370元/吨；焦煤：山西煤仓单850元/吨，蒙5仓单857元/吨，蒙3仓单813元/吨，澳煤（港口现货）仓单905元/吨。
盘面仍以情绪及预期交易为主，基本面为辅，在“反内卷”的氛围中，引发了部分参与者对于煤炭供给侧改革的猜测，放大了双焦盘面的波动；基本面上，当前双焦供需整体较为平衡，部分区域供应略偏紧，盘面的上涨也带动现货情绪，焦煤成交良好，有贸易商进场拿货，投机性需求上升，期现共振。焦炭方面，焦炭第四轮降价后暂稳运行，市场有一定提涨预期，但对于上涨高度普遍较为谨慎。情绪带来的上涨持续性有待观察，同时需要重点关注煤矿复产进度及下游铁水产量。宏观上关注“反内卷”等对市场情绪影响的持续性，基本面上主要关注煤矿复产进度，预计近期博弈加大，操作需谨慎。
1.单边：预计在情绪作用下仍有一定上涨空间，但当前市场逻辑切换较快，多单可部分止盈。
1.日前，国务院办公厅印发《关于进一步加大稳就业政策支持力度的通知》，从7个方面提出政策举措，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，推动经济高质量发展。
2.7月9日，在国新办发布会上，国家发改委相关负责人表示，2025年中国GDP规模预计在140万亿元左右。下一步将坚持适度超前、不过度超前的原则，持续固根基、扬优势、补短板、强弱项，推进现代化基础设施体系不断迈上更高台阶。
3.截至7月9日，已有29个地区披露三季度地方债的总发行计划为26627.59亿元，相较于二季度的25396.36亿元有所升高。
4青岛港601298）PB粉现货728（+4），折标准品766；超特粉现货610（+0），折标准品832；卡粉现货818（+7），折标准品770；主流定价品为PB粉现货728（+4），标准品766，09铁矿主力合约基差30。
夜盘铁矿价格上涨1.09%，矿价阶段性高位，市场情绪有所好转。基本面方面，供应端主流矿山发运平稳，环比进入季节性淡季，上半年全球发运同比贡献小幅减量；6月下旬开始，非主流矿发运环比未能延续前期高水平，但同比处于偏高水平，7月份有望贡献一部分增量，而从月度级别来看，对国内铁矿整体供应压力影响较小。需求端，上周铁水产量环比小幅回落，但仍处于高位，制造业用钢需求维持高水平。整体来看，近期黑色系价格底部较快上涨，当前市场很难再去交易终端需求淡季弱现实，同时供给侧扰动预期也对价格形成一定支撑。因此随着当前市场预期延续好转，矿价走势有望震荡偏强。
硅铁方面，9日现货价格涨跌互现，内蒙现货上涨50元/吨，宁夏现货下跌50元/吨。供应端，合金厂检修减少，硅铁产量略有回升，但总量保持低位。需求端，钢材需求数据表现平稳，河北主导钢厂招标量环比也有增加。市场情绪方面，多晶硅供给侧改革预期带动价格大涨，对合金有所支撑，但实质性影响有限，短期低位震荡。
锰硅方面，9日锰矿平稳运行，锰硅现货偏中偏强，部分区域现货价格上涨10至20元/吨。锰硅供应端近期同样小幅增加；需求端，钢材表需数据表现仍有韧性，找钢网等资讯机构统计的表需还出现逆季节性增加。成本端，近期南非发货量保持低位，海外矿山8月报价微幅下调，低价下锰矿有一定支撑，锰硅跟随低位震荡。
1.贵金属市场：昨日，伦敦金日间一度失守3290美元关口，夜间收复大部分失地并转涨，最终收涨0.38%，收报3313.02美元/盎司；伦敦银反弹力度较黄金偏弱，最终收跌1%，报36.375美元/盎司。受外盘影响，沪金主力合约收涨0.19%，报771.02元/克，沪银主力合约收跌0.33%，报8870元/千克。
2.美元指数：美元指数在97.5附近窄幅震荡，最终收跌0.01%，报97.45。
4.人民币汇率：人民币兑美元汇率小幅走弱，最终收跌0.05%，报7.1815。
1.特朗普政府动向：①7月9日，特朗普再向8国发出关税信函：自8月1日起，美国将对菲律宾产品征收20%的关税，对文莱和摩尔多瓦征25%关税，对阿尔及利亚、伊拉克、利比亚和斯里兰卡征30%关税，其中对巴西将征收的关税为公布新对等关税以来最高水平，达到50%。
2.美联储观点：美联储6月会议纪要显示官员对降息看法分化，因官员们在关税对通胀的影响方面观点不一，大致分为三派：年内降息但排除7月（主流阵营）、全年按兵不动、主张下次会议立即行动。
3.美联储观察：美联储7月维持利率不变的概率为93.3%，降息25个基点的概率为6.7%。美联储9月维持利率不变的概率为31.1%，累计降息25个基点的概率为64.4%。当前市场押注美联储今年将在9月、10月各降息1次。
随着特朗普向更多国家发出关税信函，市场避险情绪小幅回归，黄金再次展现出良好的韧性。另外，从最新的美联储会议纪要来看，当前由于关税最终结果和通胀前景不明，内部产生分歧，9月降息的可能性目前偏高，10年美债收益率下降，也对贵金属形成支撑。整体而言，尽管市场情绪短期存在波动，美国的关税已经实质性地提高，未来通胀反弹和经济减速仍是基准情景，另外，随着“大而美”法案的签署，美国的债务和赤字问题大概率会进一步加深，所以预计贵金属下方的支撑仍在，或将延续高位震荡走势。
1.据央视新闻，美国总统特朗普直接通知各国对等关税水平的第二波征税函来袭，覆盖八个国家，其中对巴西将征收的关税为公布新对等关税以来最高水平。据央视，特朗普表示，美国将自2025年8月1日起对文莱和摩尔多瓦的产品征收25%的关税，对阿尔及利亚、伊拉克及利比亚的产品征收30%关税，对菲律宾的产品征收20%关税。
2.7月9日，国家统计局公布数据显示，2025年6月份，全国居民消费价格同比上涨0.1%。
特朗普再向8国发关税函，其中巴西面临50%的关税。特朗普再次呼吁美联储降息，美元指数下行。232关税将于7月下旬或8月1日执行，这就意味着232会很快落地，考虑到运输周期的问题，后期发往美国的货源将大幅减少，非美地区供应紧张的情况将得到缓解，出于对未来供应宽松的预期，沪铜和伦铜难以跟涨，同时逼仓风险下降，国内外价差结构也会逐步收敛，lme价差已经下降到了22.37美元/吨。lme库存增加4625吨到10.71万吨，较6月30日的9万吨的最低库存增加了1.7万吨。铜价大幅下跌后，下游采购积极性较周初有所提高，但多数仍在观望，并没有超买情绪。
2、国内现货成交：7月9日贵州地区成交0.2万吨现货氧化铝，出厂价格3280元/吨，流向西南区域铝厂；另外山西地区昨日成交0.15万吨氧化铝现货，出厂价格3165元/吨，为贸易商之间交易。7月10日，巴西成交3万吨氧化铝，离岸成交价格410美元/吨，8月船期。
4、7月9日，阿联酋环球铝业公司（EmiratesGlobalAluminium，简称EGA）及其几内亚子公司几内亚氧化铝公司（GuineaAluminaCorporation，简称GAC）发布联合声明，称几内亚政府以无正当理由单方面终止双方签署的《基础协议》。该决定已导致GAC矿区全面停摆，超过2000名员工及分包商将面临裁撤。企业方面表示，已启动准备工作，将向国际仲裁机构提出正式申诉，要求经济赔偿。银河解读：GAC矿区矿区于去年10月停产至今，最新的情况对全年供应预期没有影响。
5、SMM数据显示上周几内亚铝土矿发运量周环比增加1.46万吨至257.81万吨，仍处于受雨季影响的发运量状态。
氧化铝运行产能周度增量趋缓，但由于北方新投产能生产稳定性不够、供应增量不及预期。从阿拉丁调研库存数据来看，7月初电解铝厂的氧化铝库存较5月底增加了10万吨左右，其中上一周增加了5.1万吨，氧化铝价格磨底过程中，电解铝厂高利润的基础上、其原料备货意愿有所提升。氧化铝企业因检修恢复之后，长单执行紧张，现货流通货源趋紧带动氧化铝近两周南北方成交价格稳步上涨。7月份随着复产产能产量的逐步释放，氧化铝供需格局逐步由紧平衡向结构性过剩态势演进，但氧化铝逐步筑底过程中下游电解铝厂仍存补库需求，叠加期货升水、仓单仍处于低位，后续仓单需求或分散现货过剩压力，预计氧化铝现货市场仍存一定支撑，带动氧化铝价格偏强震荡运行为主。待价格反弹至3200元理论进口窗口打开压力位时，一方面关注海外氧化铝后续成交情绪动态核算进口盈亏，另一方面关注会否实质上会有进口成交带动供需预期的变化。
1.单边：氧化铝供需窄幅过剩但下游企业备货情况下现货流通货源仍偏紧、现货成交价较为坚挺、目前的仓单因有效期预计持续下降、负基差情况下后续新的仓单增加预计仍带动现货紧张格局，预计氧化铝价格整体存支撑、偏强运行为主。风险：关注几内亚铝土矿供应及“反内卷”情绪变化。
1.期货市场：夜盘沪铝2508合约环比上涨170元/吨至20685元/吨。
2、现货市场：7月9日A00铝锭现货价华东20660，涨60；华南20640，涨60；中原20540，涨60（单位：元/吨）。
1、钢联库存速递(万吨):7月9日主要市场电解铝库存较上一交易日减0.8。其中无锡减0.4;佛山减0.3;巩义(含保税)减0.1。
2、Mysteel数据显示，7月7日主流地区铝基差持平，华东铝现货基差贴水50元，华南基差贴水70元，巩义基差贴水190元。上期所数据显示7月9日铝仓单日度环比增加600吨至47818吨。银河解读：铝基差维持贴水，铝仓单预计持续增加。
3、Mysteel调研，上周铝水棒产量环比下降0.79万吨至34.85万吨，两周累计下降1.67万吨。银河解读：上周铝价接连上涨，华南铝棒加工费降至负数，铝棒产量如期继续下降，本周或继续下降，预计铸锭增加带动铝锭社会仓库入库量增加。
5、美联储公布的最新6月会议纪要显示，官员们对利率前景的分歧日益显现，主要源于他们对关税可能如何影响通胀的预期不同。有“新美联储通讯社”之称的知名财经记者NickTimiraos撰文称，在上个月的会议上，通胀前景不明朗，以及在白宫向美联储主席鲍威尔施压的背景下，美联储内部出现分歧，官员们在是否以及何时恢复降息的问题上有分歧，大多数美联储官员预计今年晚些时候将恢复降息。
6、LME数据显示7月9月LME铝库存增加6450吨至390800吨，已连续9个交易日增加，累计增量为53900吨。但LME铝现货仅窄幅贴水1.3美元。
7、7月9日周三，国家统计局公布数据显示，6月份，扩内需、促消费政策持续显效，CPI同比由上月下降转为上涨0.1%；环比下降0.1%，降幅比上月收窄0.1个百分点；扣除食品和能源价格的核心CPI同比继续回升，上涨0.7%。PPI环比下降0.4%，降幅与上月相同，同比下降3.6%，降幅比上月扩大0.3个百分点。
宏观方面，美国征关税函行动开始，原定7月9日的关税谈判截止期推迟至8月1日，对各国的税率最高可能至70%，同时特朗普表示考虑对进口到美国的铜征收50%的附加税，宏观情绪反复。基本面方面，铝棒周度产量连续两周下降，本周铝棒产量或进一步下降、带动铝锭社会仓库入库量增加，整体预计7月铝锭社会库存维持窄幅增减不一格局，现货各地基差均转负或继续推动仓单增加。需求方面，光伏5月新增装机显著提高缓和7月组件产量排产的下降预期，铝消费淡季或不会太淡。
1.期货市场：夜盘铸造铝合金2511合约上涨110元至19945元/吨。
2、现货市场：Mysteel7月9日ADC12铝合金锭现货价华东19600，持平；华南19600，持平；东北19600，持平；西南19600，涨50；进口19300，持平。（单位：元/吨）
1、据Mysteel调研，6月再生铝合金产量环比增加0.29万吨至61.89万吨，其中ADC12产量环比增加2.46万吨至32.6万吨。
3、据SMM统计，7月9日佛山、宁波、无锡三地再生铝合金锭日度社会库存共计24546吨，较前一交易日增加299吨。
4、据泰媒报道，泰国工业部长埃卡纳特·普罗姆潘先生透露，他已下令工业工程部采取一项政策，禁止向101、105和106类回收工厂发放许可证，因为这些工厂的数量超过了必要范围，而且在该地区检查时经常收到公众投诉。这其中包括对环境影响最大的免税区，这些地区非法倾倒工业废物。因此，有必要宣布全面停止发放许可证，以免泰国成为回收材料废物的倾倒场。工业部长工作组组长兼工业部SudSoi检查组组长ThitipatChotidechachainan女士透露，工业工程部法律部门目前正在起草一项命令，根据埃卡纳特先生的命令，禁止在全国范围内建立和扩建回收工厂，因为这些工厂违反了多项法律，包括非法经营、非法持有危险材料、非法倾倒工业废料以及未经许可建立和扩建工厂。因此，泰国工业部认为应暂停向回收厂发放许可证，直至情况改善，并遵守即将公布的新法律《工业废物管理法》。
国外废铝管控愈加严格，进口废铝量环比下滑叠加国内资源供应偏紧，整体市场供应呈收缩态势，进一步巩固废铝价格强势，受原料获取困难制约，部分铸造铝合金锭生产企业面临供应瓶颈，产能利用率被动下调，部分企业甚至出现非计划停产。与此同时，需求端进入季节性淡季，下游压铸企业开工率回落，采购积极性与实物采购量同步下降。此外，近期铝合金锭市场呈现期货随铝价运行为主，交割品牌企业积极增产ADC12交割品，期现商套利活跃、囤货积极，支撑交割品牌溢价成交；非交割品牌受制于下游抵触情绪，出货显著承压。后续仍持续关注铝合金期现套利机会。
2.现货市场：昨日上海地区0#锌主流成交价集中在22125~22290元/吨；昨日盘面较昨日明显回涨，下游前期低价接货，昨日接货积极性不高，贸易商出货不畅，市场现货升水随之下调，整体交投环比转差。
1.艾芬豪矿业在7月8日的二季度生产情况跟进中披露，旗下位于刚果（金）的Kipushi锌矿的选厂在2025年第二季度共产出锌精矿4.18万金属吨。因设备升级改造等原因，6月存有停产检修。但艾芬豪表示下半年产量将显著提升，因此Kipushi的全年锌产量指引维持不变，仍为18–24万金属吨。
2中色股份000758）公告称，公司控股子公司赤峰中色白音诺尔矿业有限公司拟将其运营的白音诺尔铅锌矿的生产规模由99万吨/年扩产至165万吨/年，近日，中色白矿收到了赤峰市自然资源局颁发的《采矿许可证》，有效期限自2025年6月19日至2036年3月29日。
近期国内虽有部分冶炼厂检修，但前期检修的冶炼厂复产提产，整体产量环比仍有增量。消费端，进入锌传统消费淡季，终端订单减少逐渐传导至锌下游加工企业。有色网数据显示，锌下游加工企业开工率较前期已有下滑。受基本面影响，锌价或随国内社会库存累库而承压下行。
1.期货情况：隔夜LME市场涨0.71%至2058.5美元/吨；沪铅2508合约涨0.15%至17225元/吨，沪铅指数持仓增加240手至9万手。
2.现货市场：昨日SMM1#铅均价较前一涨100元/吨为17000元/吨，主流货源对SMM1#铅均价贴水50-0元/吨出厂，个别地区仍有升水50元/吨的出厂价格；不含税出厂价格在16000元/吨附近。下游企业拿货情绪一般，根据持货商报价择低择优少量补库。
1.7月9日，据SMM了解：临近美国REDDOG铅矿发货期，此前悬而未决的附加关税谈判最终或将以买卖双方各自承担一半告终，三季度末将陆续进入国内市场。
2.7月9日SMM讯：据SMM调研了解，6月原生铅冶炼厂白银副产品产量环比增长1.3%，展望7月，由于铅冶炼厂常规检修等原因，预期原生铅冶炼厂白银副产品产量或小幅下滑。
3.7月9日SMM讯：昨日，中色股份公告称，公司控股子公司赤峰中色白音诺尔矿业有限公司拟将其运营的白音诺尔铅锌矿的生产规模由99万吨/年扩产至165万吨/年，近日，中色白矿收到了赤峰市自然资源局颁发的《采矿许可证》，有效期限自2025年6月19日至2036年3月29日。
近期国内原生铅检修与复产并存；再生铅因含铅废料价格高企仍处亏损，短期提产意愿不足。供应端或维持偏弱态势。消费端，当前逐渐进入铅酸蓄电池消费旺季，部分下游企业开工已有提升。消费边际好转叠加再生铅成本支撑，短期铅价或维持高位震荡运行。
1.盘面情况：隔夜LME镍价下跌15至15000美元/吨，LME镍库存增加942至203562吨，沪镍主力合约NI2508下跌40至119420元/吨，指数持仓增加634手。
2.现货情况：金川升水环比持平于2000元/吨，俄镍升水环比持平于350元/吨，电积镍升水环比上调50至100元/吨。
1.特朗普：关税将于8月1日开始征收，不会给予任何延期。将对进口铜加征50%关税，药品关税可能高达200%，但将给制药商18个月的时间进行调整，将很快宣布对半导体征收关税；可能要等两天才会向欧盟发出关税信函。
2.最新公布的美联储6月会议纪要显示，在考虑货币政策前景时，与会者普遍认为，委员会完全有能力等待通胀和经济活动前景更加明朗。大多数与会者评估认为，今年下调联邦基金利率目标区间可能是适当的，并指出关税对通胀的上行压力可能是暂时的或适度的，中长期通胀预期仍然保持稳定，经济活动和劳动力市场状况可能会出现一些减弱。(金十数据APP)
3.近日，由衢州华友钴新材料有限公司牵头制定标准体系YS/T1757-2025《粗制镍钴原料》、YS/T1758-2025《镍锍》标准获中华人民共和国工业和信息化部批准发布。（奋斗的华友人）
近期有色氛围弱化，镍价跟随走弱。市场期待本月强力经济刺激政策出台，但同时关税谈判进展对外需仍有一定影响。精炼镍淡季供需双弱，短期库存变动有限，矛盾不突出，整体偏弱运行，但下方也有成本支撑，没有新驱动之下较难深跌。
1.盘面情况：主力SS2508合约上涨80至12810元/吨，指数持仓增加798手；
2.【51不锈钢网】调研统计，本周佛山不锈钢样本库存总量：52.35万吨（环比增加1.03万吨，增幅2.00%）。300系冷轧：库存23.07万吨，环比增加0.71万吨，增幅3.18%。
不锈钢及其制品出口仍然受限于关税进展，窗口期延长至8月1日，但考虑到船期也来不及抢出口。内需进入淡季，市场期待月底可能出台刺激政策。需求若无好转，则价格缺乏向上驱动。镍矿价格预计最迟9月见顶，成本支撑也随之松动。短期正套对近月合约形成支撑，但不锈钢累库同时盘面有利润，市场炒作宏观强预期。
1.盘面情况：主力2509合约上涨100至64400元/吨，指数持仓减少14648手，广期所仓单增加626至13281吨；
2.现货情况：SMM报价电碳环比上调400至63300元/吨，工碳环比上调400至61700元/吨。
1.工业和信息化部今天（9日）开通了“重点车企践行账期承诺线上问题反映窗口”，受理中小企业关于重点车企践行货款支付周期承诺和落实《保障中小企业款项支付条例》不力等问题。工业和信息化部有关负责人表示，窗口主要受理4类问题：一是重点车企未践行60天支付期限承诺，在采购合同中约定的付款期限超过60天；二是重点车企设定不合理的支付期限起算时间、无正当理由拖延出具检验或验收合格证明等方式变相延长支付期限，以及以收到第三方货款作为支付条件或按照第三方支付比例支付款项；三是重点车企强制或变相强制中小企业接受商业汇票、应收账款电子凭证等非现金支付方式；四是重点车企落实《保障中小企业款项支付条例》不力的其他问题。
2.戴姆勒卡车发布声明称，随着公司将梅赛德斯-奔驰卡车的生产线转移到成本更低的国家，预计到2030年将在德国大幅削减就业岗位。裁员可能将通过自然减员、扩大提前退休选项以及有针对性的遣散方案进行。戴姆勒卡车表示，这项决定是先前宣布的超10亿欧元欧洲成本节约计划的一部分。
近期仓单减少较快，对近月合约形成支撑，但现货成交并不乐观，贸易商出货困难。价格大幅反弹一方面反映近期资金热炒的反内卷题材，另一方面也反映下游排产的预期差。短期来看，7月过剩幅度不及预期，不支持价格深跌，但矿山借锂盐反弹挺价，也为自己争取了利润空间，目前价格高于大多仍在运行的上游企业现金成本，未见矿山减产消息，中期供需过剩格局较难改变。锂价短线反弹后中期逢高沽空思路不变，关注现货跟涨情况以及整体商品氛围何时回落。
1.期货市场：周三工业硅期货主力合约窄幅震荡，收于8140元/吨，跌0.67%。
美国总统特朗普7日表示，将从8月1日起分别对来自日本、韩国等14个国家的进口产品征收25%至40%不等的关税。特朗普在自己创立的“真实社交”网站上陆续发布了他写给日本、韩国、马来西亚、哈萨克斯坦、南非、老挝、缅甸、突尼斯、波黑、印度尼西亚、孟加拉国、塞尔维亚、柬埔寨、泰国等14国领导人的信函，阐述征税理由，并表示新关税将不包括其他行业关税。
从供需角度来看，在西南硅厂逐渐复产后，倘若龙头大厂复产，工业硅月度产量将突破36万吨。多晶硅厂家复产计划推迟，有机硅、铝合金暂无增量，行业库存仍然超过80万吨，工业硅过剩的格局并没有改变。支撑工业硅高位运行的逻辑主要系：仓单去化、龙头减产、情绪带动。本周期货价格一度涨超8400元/吨，大量厂家库存转移至贸易商环节，高基差暂时抑制期现商注册仓单积极性。短期多晶硅市场情绪较好，对工业硅价格有带动，但工业硅后市供需预期较差，中期工业硅可能还有一轮下跌。
1.期货市场：周三硅片、组件价格上调，受此影响多晶硅期货主力合约再度走强，收于39270元/吨，涨5.03%。
2.现货市场：据SMM了解，周二市场多晶硅预期价格大幅上调，从周一开始主流多晶硅企业皆开始测算自家完全成本，目前多个主流企业暂时停止报价。但市场对此后价格预期大幅上调，基于完全成本测算，目前普遍认为将在39-40元/千克之上。
1、【SMM光伏组件快讯】今日（7月9日）个别组件厂上调近期交付的组件价格，调整幅度2分/W，价格调整并非普调。据SMM调研了解，头部件厂均有上调组件价格的意向，主要受硅料涨价影响，组件生产成本预期走高。而其他组件厂家暂未有调价动向，处于观望状态，主要因当前硅料涨价暂未成功传导至硅片、电池环节，对未直接采购硅料的组件企业影响有限。据SMM了解，反内卷相关精神由上至下逐步贯彻落实，光伏全产业链挺价热情高涨，但受制于下游需求不足，企业对于调涨价格均偏谨慎。今日SMM光伏组件含税含运均价上调，上调幅度0.3%-1.5%不等。分布式Topcon183、210R、210N高效组件分别报价0.672元/w、0.693元/w、0.672元/w，集中式Topcon182/183、210N高效组件分别报价0.65元/w、0.665元/w。
2、金十期货7月9日讯，光伏行业正在推进“反内卷、去产能”的救市方案，目前的进展是计划由硅料龙头企业联合成立平台型公司，承债式收购产业链中的过剩产能。多名了解该方案的人士表示，若收购完成，该联合公司将统一安排生产、销售，协调开工率、产量、库存等指标，以推动光伏行业消化库存，实现供需的相对平衡。多名人士均称，上述方案动议始于年初，目前在硅料龙头企业中基本达成一致，一些目标被收购企业也表态配合，金融机构也愿意积极跟进，而下游企业则希望光伏产业链能从最上游的硅料端“破局”，通过上游控产，控制住整个光伏行业的总供给。(财新)
市场传言7月计划复产的30万吨多晶硅产能可能取消复产，在此假设下，7月多晶硅产量约11万吨左右，硅片排产52GW，预计7月多晶硅基本供需平衡。市场对于多晶硅产能合并事宜基本有一致预期，当前盘面的矛盾核心是限价的具体方式和下游是否能够承接高价多晶硅料。倘若N型183硅片价格再度上调至1.5元/片，则硅片环节可以接受40000元/吨以上的多晶硅价格，同时电池、组件价格上调0.4元/W左右，亦可接受上游涨价。对应到电站环节，组件价格上涨20%，电站投资成本增加6%左右。近期硅片、电池价格普遍上调，下游对多晶硅价格上涨的接受度增加。短期来看，在政策预期下，多晶硅期货或偏强，但当前绝对价格较高，需关注市场情绪变化。盘面价格波动较大，谨慎追涨，注意风险防范。
1.期货市场：昨日沪锡2508主力合约收盘于264320元/吨，较上一交易日上涨750元/吨或0.28%。
2.现货市场：7月9日，Mysteel上海锡锭价格26元/吨，均价265000元/吨，较7月8日涨250元/吨。Mysteel40%锡精矿加工费报价10000-12000元/金属吨，均价11000元/金属吨，较上一交易日持平；Mysteel60%锡精矿加工费报价6000-8000元/金属吨，均价7000元/金属吨，较上一交易日持平。早间沪锡维持震荡走势，冶炼厂出货意愿尚可，实际成交有限。贸易商出货意愿尚可，多反馈随着锡价小幅回升部分下游入市询价挂单意愿有所减弱，今日早盘个别数吨刚需成交，市场整体交投表现平平。
1.据央视新闻，美国总统特朗普直接通知各国对等关税水平的第二波征税函来袭，覆盖八个国家，其中对巴西将征收的关税为公布新对等关税以来最高水平。据央视，特朗普表示，美国将自2025年8月1日起对文莱和摩尔多瓦的产品征收25%的关税，对阿尔及利亚、伊拉克及利比亚的产品征收30%关税，对菲律宾的产品征收20%关税。
2.7月9日，国家统计局公布数据显示，2025年6月份，全国居民消费价格同比上涨0.1%。
特朗普宣布8月1日对铜征收50%关税，第二波税函来袭，巴西将面临50%关税。LME库存增加75吨至2060吨。矿端供应维持偏紧状态，缅甸佤邦矿区复产进度停滞，由于雨季运输困难及泰国限制借道运输，且高额管理费导致出矿周期大幅延长，进一步加剧全球锡市场供应紧张局面。需求端由于美国撤销三大芯片设计软件供应商在华业务许可要求，叠加三季度电子消费旺季，锡需求或显著增长。
特朗普在周二与以色列总理内塔尼亚胡会面，这是两天内第二次会晤，双方就加沙局势进行了讨论。特朗普表示，本周或下周加沙很有可能实现停火。
美国总统特朗普周三向七个小型贸易伙伴发出最终关税通知，将从8月1日起对菲律宾商品征收20%的关税，对斯里兰卡、阿尔及利亚、伊拉克和利比亚商品征收30%的关税，对文莱和摩尔多瓦商品征收25%的关税。特朗普稍后还表示，将对巴西产品征收50%的关税，并称这项50%的关税将独立于行业关税之外。
在美联储6月17-18日的议息会议上，只有“几位”决策者表示，他们认为最早可能在7月降息，大多数决策者仍然担心特朗普利用关税重塑全球贸易的行动将带来通胀压力。会议记录显示，“大多数与会决策者”预计，今年晚些时候降息将是合适的，关税带来的任何价格冲击预计都是“暂时的或温和的”。
EIA数据显示，截止7月4日当周，包括战略储备在内的美国原油库存总量8.29亿桶，比前一周增长731万桶；美国商业原油库存量4.26亿桶，比前一周增长707万桶；美国汽油
库存总量2.29亿桶，比前一周下降266万桶；馏分油库存量为1.03亿桶，比前一周下降
原油近端月差维持强势，海外柴油裂解价差高位，带动炼厂利润回升。旺季初期原油去库格局尚可，炼油高利润使得油价上涨空间打开，近端紧平衡格局暂时维持，远期增产带来的过剩压力尚未完全计价。油价短期预期维持震荡格局，Brent关注68.5~71美金/桶区间，中期偏空。
成品油基准价：山东地炼92#汽油涨29至7831元/吨，0#柴油涨17至6811元/吨，山东
山东市场主流成交价格持稳。原油价格小幅上涨，但市场现货资源供应充足，中下游用户优先执行前期合同，采购仅维持刚需，沥青价格走稳为主。不过，个别炼厂前期低价合同执行完毕，市场成交价格小幅走高，目前地炼沥青主流成交价格在3600-3700元/吨。短期看，供需基本面仍较为宽松，沥青价格推涨动力不足。
长三角市场主流成交价持稳。需求表现一般，炼厂及社会库汽运出货量有限，不过近期部分主力炼厂沥青低产，且发船运为主，库存水平低位，支撑价格稳定，镇江库出货价稳定在3680-3710元/吨，整体社会库存水平保持在中位。短期市场需求难有提升，但炼厂及社会库存水平可控，沥青市场或将持稳观望。
华南市场主流成交价格下跌25元/吨。华南部分地区降雨天气持续，市场需求清淡，多数用户对高价资源采购积极性不佳，市场实际成交一般，且个别主力炼厂生产沥青，现货流通资源有所增加，为刺激出货，当地主力炼厂汽运及火运资源价格下调50-70元/吨，昨日原油及期货盘面价格继续上涨，佛山库出库价维持在3630元/吨左右，中下游用户多持观望心态，短期当地沥青价格弱势走稳。
油价高位震荡，沥青成本端保持强势。短期供需双弱格局维持，沥青产业链库存维持平稳，单边价格预计窄幅震荡，裂解价差预计维持高位。BU主力合约运行区间预计在
现货市场：华南国产气主流4580-4650元/吨，进口气主流成交在4670-4800元/吨。华东民用气主流成交价4380-4650元/吨。山东民用气主流成交4570-4650元/吨，醚后碳四成交区间4890-5090元/吨。
昨日华南国产气主流4580-4650元/吨，进口气主流成交在4670-4800元/吨。今日华南市场价格重心下滑，下游按刚需采购为主，交投氛围表现平淡，市场供需双弱格局，且需求疲软程度更为明显，短线市场或维持偏弱整理趋势。
山东民用昨日主流走稳局部零星小跌，主流成交4570-4650元/吨，目前市场基本面依旧相对偏紧对市场仍有较强支撑，燃烧需求疲软但炼厂库存压力可控，预计短线主流走稳运行。山东醚后市场主流维稳，低位反弹，成交氛围良好，受消息面走强提振，厂家出货可控心态坚挺，目前下游利润平稳，入市热情仍存。预计明日醚后市场稳中偏强运行。
昨日华东液化气市场大面走跌，整体氛围一般。民用气主流成交价4380-4650元/吨。局部炼厂装置变化供应小增，目前暂无明显压力，且价格跌至相对低位，预计短线华东市场或稳中局部偏弱，关注消息面。
1.南苏丹Senning发布8月装载的新低硫重质原料招标，60万桶DarBlend于8月6至
7月8日消息，7月乌克兰无人机攻击了俄罗斯两炼厂，theSaratov和llsky炼厂，据报道暂未影响正常运营。
7月9日新加坡现货窗口，高硫燃料油380成交1笔，高硫燃料油180成交2笔，低硫燃料油无成交。
高硫现货窗口低价成交打击高硫现货贴水，高硫现货贴水回落至0值以下震荡。新加坡燃料油库存高位维持同时国内近端现货到港供应增长都一定程度上打压高硫市场价格。俄罗斯7月炼厂离线产能环比回归预期供应回升，但俄乌冲突背景下仍存在受乌克兰轰炸能源设施的预期，乌克兰对俄罗斯能源设施袭击持续。需求端，高硫季节性发电需求在三季度初始仍存在支撑，以色列天然气供应恢复后埃及虽无进一步增长高硫替代需求预期，但原有旺季需求仍驱动大量高硫燃料油招标进口，8月埃及继续招标采购约100万吨高硫燃料油，沙特高硫净进口需求高位持续。中国传更改燃料油消费税抵扣预期但暂时未有具体落实细则，进料需求预期环比上行。
低硫燃料油现货贴水震荡，低硫供应持续回升且下游需求无具体驱动。尼日利亚Dangote汽油装置运行仍不稳定，低硫产量供应持续流出，新加坡近端多尼日利亚燃料油到港。南
苏丹对外低硫原料供应逐步回归至24年初水平，7月新装载船货开始发布招标。Al-Zour低硫出口回升至炼厂正常运行时期高位。中国市场低硫六月排产预期增长，国内市场供应充裕需求稳定。
供应端，美国天然气产量下降至106.5bcf/d。需求方面，由于发电需求和工业需求保持强劲，目前天然气总需求位于历史同期高位，气象学家预测，7月20号之前气温将高于平均气温。LNG出口方面，Sabinepass加工气量恢复，LNG输出量上升至15.4bcf/d。展望后市，随着LNG出口流量恢复，叠加需求保持强劲，预计美国天然气价格有望走高。
由于欧洲气温高于预期水平，欧洲天然气期货上涨至34.3欧元/兆瓦时，为两周来最高。继西欧有记录以来最热的六月之后，预计下周气温将继续升高。由于陆地极端高温和地中海西部创纪录的海水温度，该地区的气温超过38°C。与此同时，欧洲议会批准了放宽的天
然气储存规定，允许各国在12月之前达到90%的储存目标，从而降低了价格上涨的风险。
现货市场：昨日8月MOPJ估价在594美元/吨CFR。PX价格上涨，估价在850美元/
吨，较昨日上涨3美元。一单8月亚洲现货在855成交，一单9月亚洲现货在847成交。
据CCF统计，昨日江浙涤丝产销整体偏弱，至下午3点半附均产销估算在4成偏上，直纺涤短销售较昨日适度好转，截止下午3:00附近，平均产销59%。
PX社会库存目前偏低，供应端偏紧，近期长流程制利润走缩，天津石化39万吨装置检修计划推迟至7月下旬，亚洲PX开工率回落，三季度海外日本Eneos条35万6月下意外停车，预计一个月，韩国Hanwha，泰国石油也有检修计划，下游PTA三房巷600370）320万吨装置预计8月投产，新凤鸣603225）300万吨装置投产在10月，直接拉动PX需求，PX预计短期跟随成本端震荡。
2.现货市场：7月底在09+15~40有成交，夜盘在09+50于有成交。昨日主流现货基差在
据CCF统计，昨日江浙涤丝产销整体偏弱，至下午3点半附均产销估算在4成偏上，直纺涤短销售较昨日适度好转，截止下午3:00附近，平均产销59%。
昨日PTA期货区间波动，现货市场商谈一般，基差走弱，主流现货基差在09+36。近期
PTA基差大幅下滑，逸盛海南一套200万吨PTA装置月初降负至5成，上周末提负，目前已正常运行。国内TA负荷小幅提升，下游聚酯负荷下降，坯布订单偏弱，终端加速减产，下游负反馈持续传导到上游市场，PTA累库预期增强价格承压。
现货方面：昨日现货基差在09合约升水70-72元/吨附近，商谈4341-4343元/吨，上午几单09合约升水70-71元/吨附近成交。8月下期货基差在09合约升水70-73元/吨附近，商谈4341-4344元/吨，上午几单09合约升水71-72元/吨附近成交。
据CCF统计，昨日江浙涤丝产销整体偏弱，至下午3点半附均产销估算在4成偏上，直纺涤短销售较昨日适度好转，截止下午3:00附近，平均产销59%。
沙特几套分别为45、55、70万吨/年的乙二醇装置于近期重启中，该装置上周因电力问题短暂停车。马来西亚一套75万吨/年的乙二醇装置上游裂解已恢复，乙二醇装置正常运行中。
近期国内外部分装置供应回升，新疆天盈15万吨/年的合成气制乙二醇装置于近日重启出料，目前装置近满负荷运行中，沙特几套分别为45、55、70万吨/年的乙二醇装置于近期重启中，该装置上周因电力问题短暂停车。马来西亚一套75万吨/年的乙二醇装置上游裂解已恢复，乙二醇装置正常运行中。目前乙二醇港口库存偏低，随乙二醇供应逐步回归，8-9月存累库预期，下游聚酯负荷下降，聚酯后期仍存降负预期，坯布订单偏弱，终端加速减产。但随“反内卷”发酵，煤炭价格反弹进而对乙二醇存成本支撑，短期市场有一定提振。
现货方面：昨日江浙直纺涤短工厂报价下调50~100元/吨，贸易商商谈走货，半光1.4D主流6600-6800出厂或送到，福建直纺涤短报价下调百元，半光1.4D主流报6800~6950现
款短送，商谈6500~6650元/吨现款短送，山东、河北市场直纺涤短商谈走货，半光1.4D主流6700-6900元/吨送到，下游按需采购。
据CCF统计，昨日江浙涤丝产销整体偏弱，至下午3点半附均产销估算在4成偏上，直纺涤短销售较昨日适度好转，截止下午3:00附近，平均产销59%。
江阴华西村直纺涤短减产150吨/天。四川吉兴20万吨直纺涤短装置停车检修，预计
月上旬重启，宁波某直纺涤短工厂计划上周末停3万吨细旦中空短纤，技改20天左右。近期短纤加工差持续走扩，产销一般，坯布订单偏弱，终端加速减产，7月短纤主流大厂仍有减产计划，短纤加工费预计支撑较强。
2、现货市场：昨日聚酯瓶片市场交投气氛尚可。7-9月订单多成交在5870-6000元/吨出厂不等，成交重心偏低位，局部略高或略低，品牌不同价格略有差异。另部分下游终端大厂三四季度订单继续招标，具体成交跟进中。
CCF讯：聚酯瓶片工厂出口报价多稳。华东主流瓶片工厂商谈区间至780-790美元/吨FOB上海港不等，局部略高或略低，品牌不同略有差异；华南商谈区间至775-790美元/吨FOB主港不等，局部略高或略低，整体视量商谈优惠。
近期瓶片加工费走强，华润常州、华润珠海、江阴聚酯瓶片装置6月22日起减产20%，
逸盛海南75万吨、逸盛大化35万吨、重庆万凯60万吨计划7月初停车，瓶片减产逐步落地，关注停车的实际情况，瓶片加工费支撑较强。短期瓶片预计跟随原料端震荡整理。
2.现货市场：昨日华东纯苯商谈区间5890-5910元/吨，较上一交易日涨50元/吨。江苏苯乙烯现货买卖盘意向在7620-7670，7月下商谈在7640-7690，8月下商谈在7465-7500。江苏苯乙烯现货买卖盘意向基差08盘面+（300-320），7月下商谈在08盘面+（320-340），8月下商谈在08盘面+（145-150）。
据卓创资讯301299），2025年7月9日华东纯苯港口贸易量库存15.9万吨，较7月2日下降0.5万吨，环比下降3.05%，同比去年提升657.14%。较7月2日相比，苯乙烯华东主港库存总量增加3.28万吨在12.80万吨。华东主港现货商品量增加1.57万吨在9.74万吨。
近期山东裕龙二期计划投产，万华取消7月部分合约，纯苯现货流通货源充裕，山东低价加氢苯冲击华东市场，纯苯市场市场成交气氛偏淡。需求方面据悉京博思达睿一套年产能67万吨的乙苯脱氢制苯乙烯装置计划在7月底试车，年内或将为纯苯带来约20万吨的需求增量。下半年纯苯的供需边际较预期好转，苯乙烯供需边际较预期转弱。
供应方面，京博思达睿一套年产能67万吨的乙苯脱氢制苯乙烯装置计划7月底投产，中信国安20万吨POSM联产装置下半年也存投产预期，苯乙烯目前生产利润良好，企业开工提振，下游需求整体偏弱，苯乙烯港口库存累积。近期“反内卷”发酵短期对市场有一定提振，三季度苯乙烯供需格局较预期转弱，价格承压。
1.PVC现货市场，国内PVC粉市场价格上涨，各地区涨幅差异较明显，PVC期货区间震荡后上行，贸易商基差报盘部分走弱，一口价报盘上调，点价成交无价格优势。下游采购积极性较低，多数意向观望，现货市场成交清淡。5型电石料，华东主流现汇自提4790-4880元/吨，华南主流现汇自提4810-4860元/吨，河北现汇送到4510-4650元/吨，山东现汇送到4640-4730元/吨。
2.烧碱现货市场，液碱山东地区32%离子膜碱主流成交价格790-885元/吨，较上一工作日均价持稳。当地下游某大型氧化铝工厂液碱采购价格770元/吨，液碱山东地区50%离子膜碱主流成交价格1290-1320元/吨，较上一工作日均价上涨15元/吨。部分氯碱企业近期因亏损、液氯出货不佳等原因陆续小幅降负荷，且有氯碱装置检修中，对价格有所支撑，加之氯碱企业库存不多、存挺价心态，32%液碱价格持稳，50%液碱因近期下游和贸易商签单，氯碱企业出货好转，价格上涨。江苏32%液碱市场主流成交价格860-950元/吨，较上一工作日价格稳定；江苏48%液碱市场主流成交价格1350-1450元/吨，较上一工作日价格稳定。
1.2025年7月10日价格：一、大王产品：1.30%液碱价格涨10执行现汇810、承兑820元/吨；2.48%液碱价格涨10执行现汇1320、承兑1340元/吨；3.32%液碱价格执行现汇810、承兑820元/吨；4.50%液碱价格涨10执行现汇1320、承兑1340元/吨。二、东营产品：1.32%液碱价格执行现汇涨10执行800、承兑810元/吨；2.50%液碱价格执行现汇涨10执行1300、承兑1320元/吨；
2.今日山东液氯市场价格个别地区上调50-100元。鲁西槽车出厂补贴500-600，鲁南、鲁西南槽车出厂补贴400-600元，江苏富强液氯价格涨50-100出厂补贴300-400元。
PVC新装置存投产预期，7-8月天津大沽、福建万华、甘肃耀望等新装置均有投产预期，投产压力较大。内需受房地产影响，仍有明显拖累，下游制品开工同比仍弱，房地产周度成交弱势。1-5月PVC出口同比显著增长，但下半年但仍面临印度反倾销风险，且有印度雨季影响，下半年PVC出口环比边际增量有限。整体而言，下半年PVC仍是供需过剩格局，价格仍偏承压。近端社会库存环比累库，行业库存累库，现实也有所转弱。但黑色偏强，短期观望。
近期魏桥液碱送货量持续下降，原料库存去库，上调液碱采购价格。山东液碱工厂库存环比继续去库，库存同期偏低。烧碱检修装置减少，但由于液氯价格持续下跌，市场担忧碱厂会因利润及液氯胀库而降负，烧碱存旺季预期，短期价格预计震荡偏强。但7-8月烧碱面临较多新产能投放，关注液氯价格及现货。
PVC：下半年PVC仍是供需过剩格局，价格仍偏承压。近端社会库存环比累库，行业库存累库，现实也有所转弱，但黑色偏强，短期观望。
1.塑料现货市场，LLDPE市场价格部分走软。华北大区部分线元/吨；华东大区线元/吨；华南大区线元/吨。国内LLDPE市场主流价格在7140-7650元/吨。线性期货虽高开震荡小涨，但市场买气不足，贸易商出货不畅，部分继续让利。终端需求延续弱势，新增订单有限，补仓积极性不高，成交一单一谈。
2.PP现货市场，华北市场延续弱势，拉丝主流成交价格在7000-7100元/吨，较上一交易日价格下跌10/10元/吨。华东地区PP拉丝主流成交价格为7020-7150元/吨，较上一交易日上涨20/-30元/吨。华南拉丝价格成交集中在7040-7200元/吨，较上一交易日价格下跌10/30元/吨。
1.昨日PE检修比例16.2%，环比增加0.1个百分点，PP检修比例17.7%，环比下降0.5个百分点。
三季度PP、PE仍有较大产能投放压力，四季度投产节奏放缓，尤其是塑料下半年标品投产预期仅50万吨，标品投产压力较上半年明显减轻。但并非供应收紧，上半年检修高位，下半年存量开工存回升预期，终端需求同比弱势，目前看不到能扭转需求弱势的强有力因素，因此也缺乏上涨动力，中期价格偏空，短期成本推升，价格偏震荡。
现货市场：据隆众资讯统计纯碱现货价格，沙河重碱价格变动6至1174元/吨，青海重碱价格变动-40至900元/吨。华东轻碱价格变动-40至1050元/吨，轻重碱平均价差为87元/吨。
1.国内纯碱市场延续弱势，个别企业价格下调，成交重心下移。纯碱装置窄幅波动，供应延续高位徘徊。下游需求表现疲软，采购情绪不佳，低价按需为主。预计短期纯碱市场弱势震荡，成交灵活。
2.光伏行业正在推进“反内卷、去产能”的救市方案，目前的进展是计划由硅料龙头企业联合成立平台型公司，承债式收购产业链中的过剩产能。多名了解该方案的人士表示，若收购完成，该联合公司将统一安排生产、销售，协调开工率、产量、库存等指标，以推动光伏行业消化库存，实现供需的相对平衡。多名人士均称，上述方案动议始于年初，目前在硅料龙头企业中基本达成一致，一些目标被收购企业也表态配合，金融机构也愿意积极跟进，而下游企业则希望光伏产业链能从最上游的硅料端“破局”，通过上游控产，控制住整个光伏行业的总供给。
3.金十数据7月8日讯，中央、国家主席、主席习近日在山西考察时指出，要在扛牢国家电煤保供责任前提下，推动煤炭产业由低端向高端、煤炭产品由初级燃料向高价值产品攀升，同时着眼于高水平打造我国重要能源原材料基地，配套发展风电、光伏发电、氢能等能源，构建新型能源体系。
昨日纯碱走势偏强，上午有纯碱小作文扰动，光伏反内卷继续推进，山西访问煤价有支撑，整体情绪偏强。纯碱供应触及极值水平随即回落，各地升温预计开工小幅回落。需求端，光伏玻璃亏损严重，预计冷修或堵窑加速。库存方面，纯碱累库趋势，厂家暗降或降价。利润和成本方面，6月以来现货下跌，纯碱利润快速收缩，目前氨碱联碱均亏损。本周整体商品情绪偏多，纯碱震荡运行。
现货市场：据隆众统计，玻璃现货沙河大板市场价变动0至1151元/吨，湖北大板市场价变动0至1030元/吨，广东大板市场价变动0至1310元/吨，浙江大板市场价变动0至1220元/吨。
1.今日国内浮法玻璃市场主流稳定，局部零星试探提价，多数区域成交不温不火。华北今价格基本稳定，成交表现一般，沙河区域浮法厂库存偏低，业者心态较为平和；华东市场今日暂稳运行，多数厂出货一般，但个别企业近日存提涨计划，关注落实情况；今日华中区域行情平稳，中下游维持刚需采购节奏，交投尚可；今日华南主流货源价格稳定，个别货源小幅探涨，进入7月份以来，终端订单稍有好转，原片市场交投氛围略显温和；西南四川个别厂小幅提价，明日市场存零星涨价计划，整体交投尚可，近期库存小降。
昨日商品整体氛围偏多，玻璃价格偏强表现。市场基于玻璃、纯碱亏损幅度以及生产特性，给予玻璃反弹时更大的弹性。以目前企业亏损难大规模开启冷修，特别是湖北和沙河企业冷修意愿不强，湖北库存较高对价格有拖累。随着期价上涨，中游拿货套保形成正反馈，但成本端纯碱跌价以及需求未有好转，价格难有持续动力。短期关注产销。中期关注成本下移、厂家冷修。整体情绪偏多，玻璃震荡运行。
2、现货市场：出厂价继续上扬，成交平稳，河南出厂报1780-1800元/吨，山东小颗粒出厂报1790-1810元/吨，河北小颗粒出厂1760-1780元/吨，山西中小颗粒出厂报1730-1740元/吨，安徽小颗粒出厂报1800-1820元/吨，内蒙出厂报1650-1710元/吨。
2025年7月9日，中国尿素企业总库存量96.77万吨，较上周减少5.08万吨，环比减少4.99%。本周期国内尿素企业库存延续下降，部分尿素工厂继续执行前期出口订单。国内工业需求偏弱，局部农业需求推进增量，尿素工厂出货差异化明显，库存涨跌不一。
部分装置检修，日均产量降至20万吨以下，仍位于同期最高水平。需求端，昨晚新一轮印标价格公布，东海岸最低投标价495美元/吨，西海岸最低投标价494美元/吨，当前国内外价差较大，在能出口的背景下，对国内市场情绪有一定提振。华中、华北地区复合肥生产积极性偏低，基层对高价货，复合肥厂开工率降至年底最低水平，尿素库存可用天数在一周后，对原料采购情绪不高。本周，尿素生产企业库存继续降至102万吨附近，但依旧偏高。当前国内供应量较大，华北地区玉米种植结束，下游基层订单稀少，多数地区复合肥企业开工率降至年内最低水平，整体需求呈现下滑态势，贸易商谨慎操作。出口港检政策有所放松，但对国内现货影响有限。随着主流区域尿素出厂报价涨至1800元/吨附近，市场情绪有所降温，下游高价观望，不过印标价格远超市场预期，国内外价差巨大，预计短期内将会推升市场情绪，但当前内需疲软，且国内出口有流向限制，谨慎追高。关注出口政策。
1、期货市场：期货盘面震荡走强，最终报收2393（+28/+1.18%）。
2、现货市场：生产地，内蒙南线元/吨，北线元/吨，河南地区报价2170元/吨。消费地，鲁南地区市场报价2240元/吨，鲁北报价2260元/吨，河北地区报价2170元/吨。西南地区，川渝地区市场报价2210元/吨，云贵报价2300元/吨。港口，太仓市场报价2420元/吨，宁波报价2480元/吨，广州报价2430元/吨。
截至2025年7月9日，中国甲醇港口库存总量在71.89万吨，较上一期数据增加4.52万吨。其中，华东地区累库，库存增加6.10万吨；华南地区去库，库存减少1.58万吨。
综合来看，国际装置开工率小幅攀升，伊朗地区大部分装置重启，日均产量攀升至30000吨附近，进口陆续恢复，7月进口预计125万吨，下游需求稳定，随着到港量增加，港口窄幅累库，同时由于国内煤炭延续跌势，煤制利润扩大至历史最高水平，煤制甲醇开工率稳定，国内供应宽松。当前内地CTO外采阶段性结束，同时内地企业库存累库，货源紧张局面得到一定缓解，不过下游低价询盘增加，内地竞拍价格坚挺，MTO开工率稳定，港口需求增加，大宗触底反弹，不过中东局势有所缓和，原油偏弱震荡，伊朗大部分部分装置陆续重启，地缘冲突带来的上行驱动暂时告一段落，预计甲醇短期震荡偏弱为主。重点关注中东局势演化。
BR丁二烯橡胶相关：BR主力09合约报收11445点，上涨+205点或+1.82%。截至前日18时，山东地区大庆石化顺丁报收11300元/吨，山东民营顺丁报收11200元/吨，华东市场扬子石化顺丁报收11300元/吨，华南地区茂名石化顺丁报收11400元/吨。山东地区抚顺石化丁苯1502报收11600-11700元/吨。山东地区丁二烯报收9100-9200元/吨。
援引乘联会数据：6月全国乘用车零售208.4万辆，同比增长18.1%，环比增长7.6%；上半年累计零售1090.1万辆，同比增长10.8%。秘书长指出，今年6月零售较2022年6月增长7%，5月后车市再现“超强增长”。分析称，“两新”政策拉动，春节后车市热度持续，地方促消费政策及车展活动助力6月良好走势。预计7月车市增长将减速，但刚性需求、汽车出口和新能源汽车下乡政策等积极因素仍支撑持续发展。
6月，日本汽车进口数量环比增量，报收3.45万辆，其近12个月累计值同比增长+9.4%，连续3个月加速增长，利多BR单边。5月，欧元区制造业PMI环比上涨，报收49.4点，其近12个月均值同比上涨+4.2%，连续第8个月涨幅收窄，边际走弱，利空BR单边。
套利（多-空）：BR2509-NR2509（2手对1手）报收-955点，持有，宜在上周五低位处设置止损。
NR 20号胶相关：NR主力09合约报收12400点，上涨+290点或+2.39%；新加坡TF主力09合约报收163.0点，下跌-0.1点或-0.06%。截至前日18时，烟片胶船货报收2230-2240美元/吨，泰标近港船货报收1710-1720美元/吨，泰混近港船货报收1710-1720美元/吨，马标近港船货报收1700-1705美元/吨，人民币混合胶现货报收13860-13880元/吨。
BR丁二烯橡胶相关：BR主力09合约报收11445点，上涨+205点或+1.82%。截至前日18时，山东地区大庆石化顺丁报收11300元/吨，山东民营顺丁报收11200元/吨，华东市场扬子石化顺丁报收11300元/吨，华南地区茂名石化顺丁报收11400元/吨。山东地区抚顺石化丁苯1502报收11600-11700元/吨。山东地区丁二烯报收9100-9200元/吨。
援引乘联会数据：6月全国乘用车零售208.4万辆，同比增长18.1%，环比增长7.6%；上半年累计零售1090.1万辆，同比增长10.8%。秘书长指出，今年6月零售较2022年6月增长7%，5月后车市再现“超强增长”。分析称，“两新”政策拉动，春节后车市热度持续，地方促消费政策及车展活动助力6月良好走势。预计7月车市增长将减速，但刚性需求、汽车出口和新能源汽车下乡政策等积极因素仍支撑持续发展。
5月，泰国杯胶产值增加权重指数环比增长，报收105.7点，其近12个月均值同比增长+6.0%，利多BR-RU价差（天胶连续12个月边际增产，相对利空RU）。7月至今，花旗G10经济意外（惊喜）指数环比上涨，报收+10.2点，其近12个月均值同比下跌-1.6点，连续4个月边际回升，利多RU单边。
单边：RU主力09合约观望，关注夜盘高位处的压力；NR主力09合约择机试多，宜在上周三高位处设置止损。
套利（多-空）：RU2509-NR2509（1手对1手）报收+1925点持有，宜在周二低位处设置止损。
期货市场：强势上涨。SP主力09合约报收5162点，上涨+56点或+1.10%。
援引卓创资讯统计：山东市场进口针叶浆市场成交节奏不快，现货价格窄幅整理。进口阔叶浆市场贸易商不愿低价走货，现货略有偏强，实单有待跟进。进口本色浆出货压力较大，现货价格略有疲软。进口化机浆市场供需两弱。
针叶浆：乌针、布针报收5050-5150元/吨，月亮报收5480-5500元/吨，太平洋报收5580元/吨，雄狮、马牌报收5600元/吨，银星报收5920-5950元/吨，凯利普报收6000元/吨，北木报收6200元/吨，南方松报收6400-6700元/吨，金狮报收6500元/吨。
阔叶浆：小鸟、新明星报收4020元/吨，明星、金鱼、鹦鹉报收4030-4050元/吨，阿尔派报收4050元/吨，乌斯奇、布拉茨克报收4100元/吨。
援引维美德消息：维美德公司将为山东太阳纸业002078）济宁颜店基地提供浆厂技术，包括蒸煮和制浆生产线、碱回收锅炉及灰份结晶等，年产60万吨纸浆，计划2026年第四季度投用。生产线采用维美德最新技术，如连续蒸煮和TwinRoll双辊压榨洗浆技术，确保高效环保。5月20日，太阳纸业公示了相关环境影响评价。项目总投资约35亿元，预计年销售收入30亿元，利润83554万元，新增职工400人。
6月，国内台湾省造纸机械进出口总额连续2个月环比增量，报收1.17亿美元，其近6个月累计金额同比增长+2.7%，涨幅扩大，利多SP单边。5月，国内沿海主港货物吞吐量环比增长，首次突破10亿吨大关，报收10.07亿吨，其近12个月累计吞吐量同比增长+3.2%，连续第3个月边际增量，利多SP单边。
瓦楞及箱板纸市场整体持稳，部分调整。中国AA级120g瓦楞纸市场日均价为2507.5元/吨，环比下滑0.07%；中国箱板纸市场均价3445.40元/吨，环比上一工作日下滑0.22%。
市场情绪：市场价格持稳运行，部分调整。今日规模纸厂个别基地调涨再生级别，周边中小纸厂跟涨低端货源，局部地区成交上调。此外由于下游订单表现仍然稍显清淡，部分纸厂成交商谈为主，部分地区市场成交有所下滑。目前市场心态有所分化，整体仍然以观望为主。（卓创）
原料成本：废黄板纸市场价格稳定。全国均价为1464元/吨，较上一交易日持平。供应面来看，打包站回收量一般，出货意向稳定，废黄板纸供应尚可。需求面来看，纸厂采购意向多数稳定。（卓创）
瓦楞纸本期市场延续下行通道，整体呈弱势格局。周初规模纸企部分基地降价返利引领价格下调，后因涨价函频发跌势收窄；生产装置运行稳定，多数纸厂库存中高，现货供应充足，而传统淡季下下游订单少，库存消耗慢，供应压力难降；原料废旧黄板纸市场弱势盘整，成本支撑欠佳。预计下周个别纸企停机检修导致供应缩量，下游阶段性补库结束后需求跟进乏力，利润在废纸价持稳下小幅修复。
江苏部分辐射松原木规格价格下降10元/方。山东：山东日照3.9米中A辐射松原木现货价格为750元/方，较昨日持平，较上周持平。江苏太仓4米中A辐射松原木现货价格为750元/方，较昨日下降10元/方，较上周下降10元/方。
2025年7月第1周（6/30-7/6），新西兰港口原木总离港12条船，45.1万jasm ，较上期减少1条船2.9万jasm ；直发中国10条船，37.8万jasm ，较上期船数持平，运量增加0.8万jasm 。（钢联数据）
据木联数据调研，2025年7月上旬，进口针叶原木散货船海运费（新西兰→中国）29美元/JAS方，较6月下旬上涨2美元/JAS方，环比上涨7.41%。但近日有部分船只以USD26的海运费成交，海运费存在下滑预期。
2025年7月9日，原木2507第7个交易日滚动交割卖方交割意向55手，主要在江苏和重庆地区。交割配对方面，2025年7月9日，配对手数305手。
1.单边：近月合约已做匹配，正进行交割逻辑验证阶段，建议观望为主。交易所新增了交割库，增加了交割检验机构，优化了交割规则，有利于市场期现价差充分回归。
双胶纸市场延续稳势运行。目前华东地区个别产线继续停机，多数纸企开工稳定；随着出版订单陆续提货，纸企库存压力有所缓解，但社会面需求暂无明显好转，经销商备库偏谨慎，出货价格多持稳。
山东地区价格：高白双胶纸山东市场主流意向成交价格在5000-5200元/吨，部分本白双胶纸价格在4600-4900元/吨区间，价格较上一工作日稳定，另有部分小厂货源价格偏低。纸厂稳价出货为主，部分产线开工率不高；经销商理性备库居多，出货节奏不快；下游印厂原纸采购刚需，社会订单需求较淡。（卓创）
供应端，本月停产工厂暂未大面积复产，纸机转产/交叉排产情况存在，随着新增装置生产趋稳，行业产能利用率环比略有上升，消费端虽社会面订单跟进有限，但秋季出版订单开始供货，使得行业供需关系部分缓和，不过整体仍处于供需双弱的局面，下游包装厂、印厂等采购谨慎，无明显补库意愿。由于纸价已至盈亏线附近，工厂为保证利润，挺价意愿偏强。木浆延续震荡走低的态势，而木浆是纸张生产的主要原料，其价格下跌有助于缓解纸厂的成本压力，使纸厂在成本端有一定的缓冲空间。（成本方面：山东地区针叶浆5900元/吨，稳；阔叶浆4020元/吨，稳；化机浆3700元/吨，稳）
1、现货运价：7/4日发布的SCFI欧线日发布的SCFIS欧线、金十数据：特朗普周三宣布，他计划对巴西征收50%的关税，部分原因是博索纳罗的遭遇，这位巴西前总统被戏称为“巴西特朗普”。特朗普在4月公布的所谓对等关税，巴西只面临最低10%的关税。
3、金十数据：特朗普称，将很快宣布对半导体征收关税，但没有具体说明关税水平或日期。
4、金十数据：特朗普9日对多国发出贸易信函。信函显示，对菲律宾商品征收20%的关税，对文莱商品征收25%的关税，对阿尔及利亚商品征收30%的关税，对摩尔多瓦商品征收25%关税，对伊拉克商品征收30%的关税，对利比亚商品征收30%的关税。
5、金十数据：欧盟表示目标是在8月1日前与美国达成贸易协议，甚至可能在未来几天内达成。英媒声称欧美将签订临时框架协议，但待遇逊于英国。
6、央视新闻：欧洲议会国际贸易委员会主席贝恩德·朗格当地时间9日在比利时布鲁塞尔举行发布会时表示，当前欧盟与美国的贸易争端仍集中在具体行业的关税领域，特别是钢铁、汽车、铜以及可能涉及的制药产品。朗格表示，欧盟主要出口药品、汽车和机械设备，因此迫切需要尽快与美方达成一项协议，取得明确的最终结果和决定。但他同时表示，美方目前尚未承诺降低关税，也没有接受欧方提出的“冻结条款”，即在最终协议出台前不实施新的贸易限制。据其介绍，欧盟方面已准备好反制措施，第一阶段将于7月14日自动生效。
7、航运界：7月7日，HD韩国造船海洋宣布，接获4艘集装箱船建造合同，价值约8348亿韩元（约合6.1亿美元）；另外由Angeliki Frangou领导的希腊航运公司Navios Maritime Partners将重返韩国HJ造船，签订一系列集装箱新造船订单，交易价值约4.6亿美元。
8、金十数据：以色列外交部长表示以色列对加沙停火是认真的，这是可以实现的。如果实现临时停火，我们将就永久停火进行谈判。
9、金十数据：以色列总理内塔尼亚胡声称，与美国总统特朗普会晤的重点集中在解救加沙人质的努力上。决心实现包括“消除哈马斯的军事和政府能力”在内的各项目标。
10、金十数据：特朗普表示有机会在本周或下周达成加沙停火协议，本周解决加沙问题的可能性非常大。
11、金十数据：哈马斯表示同意释放10名被扣押人员，加沙停火谈判仍艰难。
现货运价方面，目前主流船司报价分化，部分船司7月下半月继续沿用上半月报价，目前OA联盟收货较好支撑其报价维持高位，中枢报在3300-3500附近。具体来看，MSK昨日盘后放出WK30周上海至北欧开盘价，部分港口（安特卫普）报价2900较上周持平，部分港口（鹿特丹）3000，环比上周开盘涨50美金，关注后续市场订舱情况，HPL7月下半月线月下半月线附近，OOCL下半月沿用3500；COSCO7月下半月沿用3600；EMC7月第三周报价3560；ONE的部分货代第二周及下半月降至3000，部分货代下半月沿用3300，HMM7月下半月报价3390附近，MSC7月上半月线美金，下半月线。从基本面看，需求端，7-8月为欧线传统旺季，但今年需关注关税政策对发运节奏的影响。供给端，本期（7.7）2025年7/8/9月月度周均运力为28.49/28.95/29.87万TEU，8/9月运力较上周排期（6.30）略有增加，7月处于供需双增阶段，预计正逐渐达到旺季最高点，关注后续船期调配情况。关税方面，近日川普宣布将关税暂免期延长至8/1日，并发布与部分国家的谈判结果和实际加征税率，再次留出短暂的抢运窗口，关注后续货物的发运节奏以及最终的谈判结果。
1、波罗的海干散货运价指数周三连续第二天回落，降至自6月2日以来的最低点1423点，跌幅约0.6%，海岬型船运价指数连续第17天下跌，跌幅约5.5%，报1654点，巴拿马型船运价指数上涨3.3%，报1621点，大灵便型船运价指数上涨2.3%，报1151点。
2、越南海关7月7日发布初步统计数据显示，2025年6月份，越南（包括外商投资企业）煤炭进口量为645.68万吨，同比增加1.44%，环比下降10.38%；1-6月份累计进口煤炭3802.58万吨，同比增长13.75%。
3、海运网：近期，红海海域局势愈发紧张，连续发生货轮遭袭沉没的严重事件。继当地时间7月6日散货船“Magic Seas”号在红海海域遭袭沉没后，利比里亚籍散货船“Eternity C”轮也于周三在也门附近海域不幸沉没。这已是两天内被胡塞武装袭击沉没的第二艘货轮，引发了国际社会的广泛关注。
4、据壹航运最新获悉：北京时间今天凌晨，当地时间7月9日下午，美国总统特朗普在社交媒体平台上分别发布了致文莱、阿尔及利亚、摩尔多瓦、伊拉克、菲律宾、利比亚、斯里兰卡、巴西8个国家的关税信件，涉及20-50%关税。
昨日海岬型船两大市场整体货盘不多，市场活跃度不高，运价继续承压；巴拿马型船市场煤炭运输需求较好，运价小幅上涨。综合近期市场情况来看，澳洲市场货量真空期后运输需求相对有所改善，但预计增量有限，巴西市场运输需求不多，市场运力供给偏多，运价有所承压，短期预计整体大型船市场震荡偏弱。中型船市场，南美粮食发运相对稳定，煤炭方面，国内多地迎来持续性高温天气，处于迎峰度夏煤炭消费旺季，叠加外煤具有价格优势，下游释放部分进口煤采购需求，若后续高温范围扩大和强度进一步增强，电厂日耗将继续攀升，采购需求释放或增加，短期预计中型船运价震荡偏强。此外近期多艘干散货船在红海遭受袭击，关注红海局势紧张加剧。